Что и как делает Федрезерв

[88]

Что и как делает Федрезерв

От переводчика: В статье будет рассказано о наиболее часто используемых инструментах Федрезерва: операциях на открытом рынке и манипулировании резервными требованиями и процентными ставками. Это распространяется и на многие другие центральные банки, но рассмотрен будет именно Федрезерв, так как его валюта – доллар США – участвует примерно в 70% всех форекс-транзакций.

Ссылка на оригинал

Ссылка на предыдущую статью

В этой статье:

• Резервные требования;
• Процентные ставки;
• Операции на открытом рынке.

Есть три основных инструмента, применяемые Федрезервом на регулярной основе. Существуют и другие, но эти используются наиболее часто.


Резервные требования

Как правило, всем коммерческим банкам, услугами которых мы с вами пользуемся, по закону положено хранить определенный процент от своих клиентских депозитов в своих физических банках, чтобы те, кто хочет снять свои деньги, могли сделать это без проблем. Это называется резервными требованиями, и в Соединенных Штатах их устанавливает Федрезерв.

Термин «резервные требования» взаимозаменяем с «резервным коэффициентом» (а также с «резервной нормой» и «нормой резервного покрытия»). Под ними подразумевается одно и то же.

Если резервные требования снижаются, коммерческие банки получают возможность удерживать у себя меньше наличных средств, что означает, что больше денег может быть выдано и введено в экономику. Центробанк использует это как простой и эффективный способ увеличить количество денег в обращении. Столкнуться с этим вы можете тогда, когда у Федрезерва появляется желание простимулировать экономику.

И наоборот - если он хочет снизить количество денег в обращении, то он повышает резервные требования к банкам. Что означает, что банки будут вынуждены удерживать у себя больше денег. Федрезерв поступает так, когда хочет замедлить экономику – например, когда инфляция подходит к верхней приемлемой границе.

Большинство центробанков мира манипулируют резервными требованиями точно так же, как и Федрезерв. Если хотите посмотреть резервные требования разных стран - можете воспользоваться весьма полезным сайтом.

Есть и альтернатива – найти этот показатель можно на сайтах отдельных центробанков. Эта и многая другая информация находится там в свободном доступе.


Процентные ставки

Как мы знаем, рынок форекс просто одержим процентными ставками.

Вопреки расхожему мнению, власть центробанков над процентными ставками среди разных стран варьируется. К примеру, Федрезерв не устанавливает процентные ставки по ипотеке для потребителей из Соединенных Штатов – просто потому что не имеет права. Процесс этот происходит немного сложнее.

Для начала - коммерческие банки занимают деньги у центрального банка. Далее они уже одалживают деньги другим бизнесам или физическим лицам. Они могут выставить буквально любую процентную ставку – главное, чтобы нашелся желающий ее заплатить.

Как правило, коммерческий банк устанавливает процентную ставку в зависимости от того, насколько высоки риски. Чем заем более рискованный, тем выше будет процентная ставка – это необходимо, чтобы скомпенсировать риск. Также коммерческие банки могут устанавливать процентную ставку, стандартную на данный момент для коммерческой ссуды и частной ипотеки.

Над чем у центральных банков есть контроль, так это над учетной ставкой, взимаемой с коммерческих банков, которые одалживают у него деньги. Эта процентная ставка всегда будет ниже, чем та, которую нам с вами придется заплатить, если мы захотим взять ипотеку. В конце концов - коммерческим банкам тоже нужно зарабатывать, чтобы выживать.

Федрезерв также контролирует процентную ставку по федеральным фондам. Это – ставка, по которой банки предоставляют однодневные ссуды другим банкам. К примеру, если Федрезерв снижает учетную ставку, больше банков захотят одолжить у него деньги, чтобы в свою очередь выдать больше кредитов. В результате в экономику вливается больше средств.

Все это работает, потому что процентные ставки – это, можно сказать, стоимость денег. Когда процентные ставки снижаются, снижается и стоимость денег, и цена ведения бизнеса, что означает, что денежная масса естественным образом увеличится. Если процентные ставки растут, растет и стоимость денег, и цена ведения бизнеса, что рано или поздно приведет к сокращению денежной массы.

Проблема процентных ставок и резервных требований в том, что это – сравнительно медленные инструменты. Центральным банкам приходится ждать дольше, чем им хотелось бы, чтобы результаты их действий отразились на экономике. Тут в дело вступает третий инструмент.


Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке – это способ оказать влияние на денежную массу путем покупки или продажи ценных бумаг. Как правило, речь в данном случае идет о государственных ценных бумагах. Если Федрезерв хочет ввести больше денег напрямую в финансовые рынки, он буквально войдет на них и выкупит государственные облигации. Те, кто ими обладают, получат деньги взамен. Идея заключается в том, что свежее вливание денег найдет свою дорогу до экономики.

Когда Федрезерв хочет снизить денежную массу, он делает это путем продажи облигаций. Тут тот же принцип – он забирает деньги с финансовых рынков в обмен на новые государственные облигации.

Операции на открытом рынке традиционно оставляются «про запас» – они идут в дело тогда, когда требуются срочные меры и быстрые результаты.

Однако Федрезерв использует и более простую форму этой операции – так называемое «однодневное соглашение об обратном выпуске» (overnight repurchase agreement). Или, для краткости, «овернайт репо». Репо вносит изменения в денежную массу за очень короткий промежуток времени с помощью покупки государственных облигаций и продажи их на следующее утро.

Большинство центральных банков по всему миру не ограничивают себя покупкой государственных облигаций. На протяжении истории можно найти немало случаев других вмешательств в экономику. Например, в 2007 году, во время финансового кризиса, Федрезерв скупил субстандартных ипотечных кредитов на сумму в сотни миллиардов долларов. Это увеличило денежную массу и добавило на субстандартный рынок огромные объемы ликвидности, столь необходимые на тот момент.

Большинство трейдеров не обращают внимания на репо, но по факту этот тип операций может оказать на финансы инвесторов и компаний огромное влияние, так что, определенно, стоит хотя бы понимать, что это такое, потому что происходят такие операции постоянно.

Ссылка на следующую статью

Переведено специально

для TradeLikeaPro.ru

Изменено 18 июля, 2018 пользователем 88

[ТвойДепозит]

но по факту этот тип операций может оказать на финансы инвесторов и компаний огромное влияние

наверное, это больше относится к фундаментальному анализу....я, если честно, не видел чтобы ктонибудь на форуме использовал такие данные в торговле

[88]

наверное, это больше относится к фундаментальному анализу....я, если честно, не видел чтобы ктонибудь на форуме использовал такие данные в торговле

Фундаментальный анализ и есть) Расширяем кругозор)