Коэффициент Шарпа — оцениваем эффективность вашей стратегии

Коэффициент Шарпа на форекс

Добрейшего времени суток, товарищи Форекс трейдеры! Чаще при оценке стратегий на Forex трейдеры смотрят на доходность в процентах. Чем их больше — тем лучше, не так ли? Но % доходности сильно зависит от риска и не отражает эффективности системы. Так какой показатель использовать? Стандартом у финансовых аналитиков считается Коэффициент Шарпа, выведенный нобелевским лауреатом Уильямом Шарпом.

Ниже мы рассмотрим как рассчитать коэффициент Шарпа для оценки эффективности стратегии, разберемся что же он означает (многие умеют его считать, но не понимают его смысла), а также сделаем выводы о том в каких случаях он полезен, а в каких нет.

Коэффициент Шарпа на Форекс

william-sharpe

Коэффициент Шарпа придумал известный американский экономист – Уильям Шарп. На сегодня, это один из наиболее часто используемых показателей отношения риска к доходности. Еще большую значимость коэффициент приобрел, когда в 1990 году, за свою модель оценки финансовых активов (CAPM) Шарп был избран лауреатом Нобелевской премии.

Человеку из сферы финансов будет не сложно понять принцип расчета коэффициента Шарпа и что тот должен отображать. По сути, задача сводится к тому, чтобы узнать, сколько избыточной доходности вы получите в связи с удержанием более рискового актива. Думаю, не секрет, что лишний риск всегда должен сполна компенcироваться соответствующей доходностью. Чем больше значение коэффициента, тем больше прибыли на риск одной и той же суммы.

Формула расчета выглядит следующим образом:

Формула расчета коэффицента Шарпа.

Доходность актива

Доход актива по коээфиценту Шарпа.

Доходность можно измерять с любой периодичностью – это может быть день, неделя, месяц, или год. Также, в качестве показателя доходности можно брать средний прирост на сделку. Единственное, желательно, чтобы исходные данные доходности должны быть нормально распределены. Отсюда и главная слабость коэффициента. Резкие пики на выборке в 3 и более стандартных отклонения и ассиметричное распределение (видимый наклон графика) могут стать причиной ложной оценки.

Безрисковый доход

Безрисковый доход по коэффиценту Шарпа.

Безрисковкый доход – это теоретический доход с нулевым риском. То есть, это та доходность, которую инвестор может получить абсолютно без риска за какой-то определенный период времени. По идее, — это минимальный доход, который инвестор ожидает получить от любой инвестиции. Сравнивая этот показатель с реальным доходом, можно определить, насколько хорошую компенсацию вы получаете за дополнительный риск.

На практике, понятия инвестиции с нулевым риском не существует, так как даже самые безопасные инвестиции несут с собой некоторую долю риска. Тем не менее, к безрисковой доходности можно отнести депозит в сбербанке, либо деньги, инвестированные в казначейские облигации США. Рынок форекс – это всегда инвестиции с высоким риском, поэтому безрисковая доходность в нашем случае будет равна нулю. Но, если ваш депозит хранится в банке, в формулу можно подставить значение текущей базовой ставки.

В терминале MT4 показатель Шарпа считается, как отношение среднеарифметической доходности сделки к стандартному отклонению, при нулевом значении безрисковой ставки.

В терминале MT4 показатель Шарпа считается, как отношение среднеарифметической доходности сделки к стандартному отклонению, при нулевом значении безрисковой ставки.

Полная формула выглядит так:

Полная формула расчета коэффицента Шарпа.

Стандартное отклонение

Стандартное отклонение. Расчет коэффицента Шарпа.

Коэффициент Шарпа оценивает эффективность инвестиции с точки зрения дисперсии доходов. Так как мы уже подсчитали избыточную доходность (доходность за вычетом безрисковой ставки), осталось поделить это значение на стандартное отклонение доходности актива. То есть, посчитать отношение доходности к риску.

Хотя сегодня это уже и не требуется, все же стандартное отклонение несложно рассчитать вручную. Допустим, вы собрали небольшую статистику доходности сделок: 3%, 4%, 5%, 2%, 1%. На первом этапе мы вычитаем из этой последовательности среднее и получаем такой ряд: 0%, 1%, 2%, -1%, -2%.

Доходность сделок. Коэффицент Шарпа.

Далее, возводим значения в квадрат, получаем арифметическое среднее и выводим корень от результата – sqrt((0.00% + 0.01% + 0.04% + 0.01% + 0.04%) / 5) = 1.41%.

Для сравнения, возьмем немного другую выбрку: 2%, 8%, 5%, 4%, 6%. Очевидно, что доходность такой системы в рамках рассматриваемого периода больше, но мы также наблюдаем гораздо большую волатильность доходности, 2% против 1.41% у предыдущего примера. Соответственно, первая стратегия является менее рискованной.

Единицы расчёта коэффициента Шарпа

Единицы расчёта коэффициента Шарпа

Для примера, попробуем сравнить эффективность двух торговых стратегий по показателям их доходности и риска. Допустим, первая стратегия дает 5% прибыли на сделку, при стандартном  стандартном отклонении (показатель дисперсии доходности) равном 4%. Вторая стратегия в среднем приносит по 2% в каждой сделке, но отклонение не превышает 1%.  В данном случае, первая стратегия будет иметь коэффициент шарпа 1.25, а вторая – 2.0. Это означает, что не смотря на меньшую доходность, вторая стратегия имеет лучшее соотношение риска к доходности.

Коэффициент Шарпа должен быть равен одному или выше. Тогда считается, что стратегия, которую мы анализируем, работает с достаточной эффективностью. Значение больше трех уже говорит о том, что вероятность получения убытка в каждой сделке меньше 1%. И чем больше полученное значение, тем лучше.

Вывод

Вывод. Коэффицент Шарпа.

В большинстве случаев, коэффициент Шарпа покажет реальную рентабельность стратегии. Но, иногда, показатель Шарпа может вводить в заблуждение. Например, некоторые облигации могут показывать стабильную доходность выше банковского процента в течении многих лет, на что коэффициент ответит нереалистично высокими показателями. В этом случае, полученное значение ничего не скажет о реальных рисках, стоящих за инвестированием в данную облигацию, пусть даже риск будет на самом деле минимальным. В целом же, данный коэффициент подойдёт для сравнения двух стратегий с относительно частыми входами и не самыми огромными целями.

v1

С уважением, Алексей Вергунов
TradeLikeaPro.ru

В помощь Трейдеру , ,
  • vac

    перво

  • .

    Спасибо Павел. Всё как то не доходили руки разобраться с этим коэффициентом. Теперь понятно, что с одной стороны вещь безусловно полезная (особенно если есть желание показать какой такой моя стратегий кароший аднако), а с другой ну если торгуется в плюс, то какая разница сколько там показывает данный коэффициент… так что зря я переживал 🙂

  • ааа

    «Эта катя не покатит».))

    • ааа

      Гораздо «эффективнее» было бы создать свой коэффициент,
      собственный работающий на абсолютно любых рынках.

      За основу возьмём 100 … белок.
      Но лучше брать кроликов,
      потому, что кролика можно кормить бесплатной травой, гладить,
      потом жарить и долго носить постоянно обзывая «его» шапкой,
      а если отрубить от кролика лапку, подсушить и привязать
      верёвочку, то вообще получится «талисман на удачу».
      Представляете если всё время начать торговать в кроличьей шапке,ведь технология изготовления лапки и шапки по сути одинакова — там и там где-то отрезали, подсушили и верёвочки…

      Но я отвлёкся.
      Предположим, что мы торговали по одной стратегиями но разным риском (1% и 3%),
      от 1% выхлоп 50% годовых,
      а от 3%, 150% .

      Нужно выяснить «что» эффективнее.

      50/100 кроликов = 0,5 (кф-нт эффективности)
      150/100 = 1,5.
      Очевидно, что повышая риск имеем увеличивающуюся
      эффективность.

      Что делать когда, таким образом сольётся весь депозит?
      Просто берём наш «кроличий коэффициент»,
      и идём за Нобелевской премией,
      тем самым восполнив потери от эффективной торговли.

      И всё.

      • Обломофф

        +100500 🙂

  • Просто ЦАРЬ

    Здравствуйте уважаемые трейдеры.Извиняюсь что не по теме,такой вопрос.Если к примеру клиент на форексе заработает к примеру миллиард долларов сможет ли он его гарантированно вывести себе на банковский счет или есть какие то рамки извиняюсь но очень интересует такой вопрос.

    • Dmitry DAN

      к тому времени уже будешь торговать на чикагской бирже

    • Pavel Nikiforov

      В таком случае проще будет стать собственником того ДЦ, в котором вы этот миллиард наторговали.

    • ааа

      Да сможет,
      если на пути к миллиарду
      будет постоянно (раз в неделю) выводить 50%
      текущей прибыли.)

    • MODEST

      Если есть такие деньги нужно открывать собственный банк или ДЦ или хедьж фонд.

  • Владимир

    наверно стоит взять цену открытия первого ордера и вычесть из нее цену закрытия последнего ордера, чтобы узнать волотильность

    • Да, хороший способ.

  • Stepan Golubev

    Послушал первые две минуты… Павел, в знаменателе не волатильность инструмента, а волатильность ДОХОДНОСТИ!

    • Это для акций.
      На форекс применяют модифицированный вариант, описанный в видео.

      • Stepan Golubev

        Павел, не для акций, для любый активов, ценных бумаг, портфелей и торговых систем.
        Чтобы понять это, нужно понять смысл этого коэффициента: он позволяет ответить на вопрос, какой актив (портфель, ТС) лучше, который принес:
        в первый год 40%
        во второй год 60%

        или тот, который принес
        в первый год 49%
        во второй год 49%

        Никакого специального коэффициента Шарпа для Форекса нет. Тот коэффициент, про который в видео рассказано, никакого отношения к коэффициенту Шарпа не имеет.

      • Вы вроде давно тут, поэтому знаете что мне спорить лень. Поэтому отвечу коротко — гуглите.

      • Stepan Golubev

        Павел, я прочитал с дюжину книг по финансам, в том числе и книгу самого Шарпа. Готовился к CFA (правда сдавать не стал по личным причинам). Имею MBA с дипломной работой по оценке стоимости бизнеса.
        Гугление дало ссылки на несколько форекспомоек с перепечаткой одного и того же концентрированного бреда. Еще раз повторю: никакого отношения этот бред к коэффициенту Шарпа не имеет.
        Уберите эту статью, не уподобляйтесь тем помойкам. Лучше откройте Шарпа и разберитесь, что это за коэффициент, как он считается и зачем нужен.
        З.Ы. Да, я тут давно и прекрасно помню, как Вы полтора года назад перезаписали видео по отчетам СОТ, где были перепутаны commercials и noncommercials.

      • Вы можете написать собственную статью и выложить на форум:
        http://forum.tradelikeapro.ru/

  • Pavel Nikiforov

    Правильно ли я понимаю. Если сделка в среднем длится несколько минут то и разницы между доходностью и волатильностью нет, а значит для интрадэй трейдеров коэффициент будет в районе нуля.

    • Вы что-то не так поняли

  • Оля

    Я видео (как формат представления информации) терпеть не могу, но тема очень интересует. Поэтому кто посмотрел — подскажите.

    Я сейчас торгую советником на EUR/USD, у него коэффициент Шарпа равен 0.17. Значение рассчитано сервисом Myfxbook на основе данных мониторинга реального счёта за последние пять лет.

    При этом я зарабатываю этим советником 15-20% в месяц с максимальной просадкой в районе 5%.

    Вот хочу понять — хорошо это или плохо?

    • Коэффициент Шарпа имеет свои недостатки, поэтому нужно смотреть и на другие данные системы. Я бы сказал что на Шарпа стоит обращать внимание если вы сравниваете 2 системы, выбирая лучшую.

    • Alexander

      Поделитесь, что это за советник?

  • Roman Berg

    Тут явно ошибка, в коэффициенте Шарпа используется волатильность доходности актива, но никак не валютной пары. Теряется весь смысл коэффициента.
    Это уже какой-то другой коэффициент, не Шарпа.

  • Переделали полностью видео и текст. Теперь все правильно.

  • Антон Башкиров

    Катя такая Катя)