Счета Pro.ECN — революция или все тот же ECN в красивой обертке ?

Pro ECN счета плюсы и минусы

Здравствуйте, друзья форекс трейдеры! По просьбам читателей, мы решили сделать обзор на тип счета Pro.Ecn, который уже давно появился в компании Альпари, был заявлен как революционный, но однако имеет противоречивые отзывы.

Мы протестировали исполнение ордеров, замерили спреды на основных валютных парах во время разных торговых сессий, попробовали торговать на новостях, а также попытались разобраться, есть ли польза от дополнительных, эксклюзивных для данного типа счета, настроек исполнения.

Что за счет такой, Pro.Ecn ?

Что такое Pro ECN

До недавнего времени, рынок форекс ассоциировался только с работой маркетмейкеров, в наших краях известных как ДЦ (Диллинговые Центры). Такой брокер выступает посредником между трейдером и банком, и самостоятельно выставляет цены на покупку и продажу. Основной заработок ДЦ – сливы его клиентов. Допустим, клиент желает открыть ордер buy по EURUSD, тогда брокер открывает у контрагента ордер селл, а разницу между двумя позициями берет себе в карман. Очевидно, такая схема с изоляцией от внешнего рынка далека от понятия «прозрачной». К тому же, имеет место быть прямой конфликт интересов. Для брокера — это самая прибыльная схема из возможных, но не самая стабильная – иногда клиенты зарабатывают.

Более продвинутый ММ-алгоритм, в добавок к внутреннему диллингу, использует внешнее хеджирование. То есть, совокупная позиция клиентов полностью перекрывается у внешних контрагентов. Но брокер на одном хеджировании не заработает, поэтому клиент получает не самые лучшие цены и не самое быстрое исполнение. Вы отправляете заявку брокеру, а брокер отправляет эту заявку банку, из-за чего образуется существенная задержка в исполнении и происходят реквоты.

Со временем, появилась система NDD – тот же самый процесс, но полностью автоматизированный. Более же современная технология STP вовсе исключает из цепочки посредника-брокера, осуществляя сквозную обработку ордеров – клиент торгует напрямую c контрагентом. Такой брокер зарабатывает исключительно на комиссии со сделок. STP также может подключаться к ECN площадкам. Система ECN автоматически подбирает и исполняет совпадающие встречные заявки клиентов. То есть, у трейдеров появляется возможность торговать друг с другом напрямую и видеть стакан заявок.

Система ECN

Некоторое время назад, компания Альпари, в сотрудничестве с Дмитрием Ранневым, анонсировала новый тип реального счета – pro.ecn. Как заявлено в пресс-релизе, принципиально обновленная технология ECN обязана вывести торговлю на форекс на принципиально новый уровень.

Новый тип рельаного счета – pro.ecn

Вот что Дмитрий говорит по поводу деталей сотрудничества на форуме Альпари:

«Наш софт контролирует все исполнение, с начала и до конца. По каждому пункту проскальзывания мы знаем абсолютно точно, откуда он появился.

Брокер может лишь подключать или отключать поставщиков, настраивать комиссии, свопы, ну и определять размеры контрактов, плечи и т.п. В процесс исполнения брокер вмешиваться не может.»

Что сразу радует, так это достаточно низкая комиссия в $16 за миллион в одну сторону.  Это уже ниже многих начальных планов у других брокеров. Задача нашего теста – определить динамику спредов, качество и скорость исполнения ордеров.

Минимальный депозит — 500$. Т.е. для начинающих форекс трейдеров данный тип счета вряд ли подойдет.

Замер спреда

Замер спреда prо.ecn

В отрыве от торговой системы, средний спред за период не несет особо важной информации. На рынке уже существует множество брокеров с достаточно низкими и конкурентными ценами. Поэтому, я постарался максимально кластеризировать результаты, чтобы на графиках была заметна разница динамики в различный период времени, и были видны экстремальные значения выборки. Ведь, по сути, именно пиковые и минимальные значения спреда могут говорить об особых торговых возможностях.

Замер спреда производился в течении недели (с понедельника по пятницу), по основным валютным парам (мажорам): EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, USDJPY, USDCHF, USDCAD. Период замера разбит на сессии: с 10 до 19 для Европы, с 16 до 1 для Америки и с 3 до 12 для Азии.

*Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты.

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты.

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты. 2

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты. 3

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты. 4

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты. 5

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты. 6

Синими точками отмечено реальное значение спреда, оранжевой линией – усредненное. По оси ординат 4-значные пункты. 7

Пики – это максимальные расширения спреда в течении сессии. Визуально можно увидеть, что Азия полностью оправдывает репутацию спокойного рынка – в этот период спред наиболее стабилен. Во время европейской сессии возможны самые большие расширения, но, спред большую часть времени такой же низкий, как во время азиатской сессии (особенно по популярным парам). Возможно, это связано с периодом выхода новостей, но во время американской сессии получен самый большой спред, который с достаточной регулярностью расширяется до больших значений.

Торговля на новостях

Торговля на новостях pro.ecn

Тест проводился во время одной из самых волатильных новостей – Nonfarm payrolls. К сожалению, ордер был установлен не совсем удачно и дважды исполнился на вершине бара. Первый ордер сработал от первых колебаний и закрылся по стопу.

Проведя примитивный расчет, можно выяснить, что на момент установки второго ордера (1200 мс до новости) спред равнялся как минимум 160 пунктам (пятый знак), а на момент исполнения (почти 3 секунды после новости) сузился до 110. Эта информация подтверждается статистикой myfxbook:

Торговля на новостях pro.ecn статистика myfxbook

Пинг до брокера в этом случае составлял 50 мс, но вряд ли сокращение этого значения сильно бы повлияло на результат.

Но, по комментариям Дмитрия Раннева можно судить, что исполнение без проскальзываний не гарантируется даже на спокойном рынке:

«Это рынок, тут гарантий никаких быть не может.

Я неоднократно писал, что периодически могут быть (и бывают) и время исполнения, и проскальзывания больше обычного.

Основных варианта два:

1. Поставщик исполнял дольше обычного.

2. Поставщик отреджектил, пришлось слать заново другому поставщику, что занимает время.»

Ну и чтобы подвести итог сказанного ранее:

«Кто сказал, что это счет для новостников?

Открою вам секрет, для новостников ничего нет, кроме случайной временной удачи.

Это счет для тех, кто не хочет получить нежданное огромное проскальзывание.»

Другими словами, новостникам – проходить мимо.

Скорость исполнения

Скорость исполнения

Современная ECN/STP система, в теории, дает цены лучше простого STP. Тем не менее, наличие лучших цен не дает гарантию исполнения по ним. Ликвидность по этим ценам может быть мизерной, либо вообще отсутствовать. Но, даже само наличие лучших цен может означать лучшее исполнение в целом. Для этого достаточно указывать в заявке цену немного хуже желаемой, тогда вероятность исполнения значительно возрастает.

Для теста был арендован сервер с минимальным пингом (< 8 мс).

Для теста был арендован сервер с минмальным пингом ( 8 мс).

Также был написан небольшой скрипт, чтобы замерить время, необходимое для открытия пачки ордеров.

Также был написан небольшой скрипт, замерить время, необходимое для открытия пачки ордеров.

Так мы используем небольшие объемы, то в первую очередь нас интересует скорость. Некоторые отдельные ордера исполняются быстро. При отправке 10 последовательных запросов, в лучшем случае, удалось добиться исполнения ордера за 80 мс.

Так мы исползуем небольшие объемы.

На графике можете увидеть скорость исполнения ордеров в порядке открытия. Могу предположить, что колебания связаны с переключением между поставщиками ликвидности – процесс подбора агрегатором лучшей цены.

На графике можете увидеть скорость исполнения ордеров в порядке открытия.

Для примера, можно сравнить исполнение пачки ордеров лотом 0.01 и одного запроса лотом 0.1. Сравнение, правда, не совсем честное, так как в первом случае имеют место быть синхронные запросы. То есть функция ждет ответа от сервера, и только потом отправляет следующий запрос. Зато, можно примерно оценить, сколько времени при отправке ордера тратится впустую. По вертикали значения в микросекундах.

Для примера, можно сравнить исполнение пачки ордеров лотом 0.01 и одного запроса лотом 0.1.

Настройки торговли

Настройки торговли pro.ecn

Данная практика была отработана на сервисах GKFX и по наследству перешла в Альпари. Можно сказать, — это одно из самых полезных нововведений, позволяет настроить исполнение под себя.

Изменить настройки счета можно в личном кабинете:

  1. Кликаем по номеру счета, выбираем Карточка счета
  2. Далее Настройки торговли.
  3. Изменяем настройки, жмем Сохранить изменения.

Проскальзывания в комментариях к ордерам

Проскальзывания в комментариях к ордерам

Проскальзывание возникает, когда фактическая цена исполнения ордера отличается от запрошенной. То есть, в поле указывается разница между той ценой, что поступила на сервер и реальной ценой, по которой исполнился ордер. Полезная функция для отслеживания качества исполнения.

Частичное исполнение лимитов

Частичное исполнение лимитов

Обычно, лимитные ордера исполняются либо полностью по указанной цене, либо с положительным проскальзыванием. Данная функция позволяет вам установить ордер с фиксированной ценой и не гарантируемым исполнением. Когда ордер исполняется частично, оставшийся объем выставляется обратно, по той же цене. Если ликвиднось  по указанной цене так и не появится, ордер можно удалить вручную.

Исполнение лимитов по рынку

Исполнение лимитов по рынку

Функция, по сути, в момент исполнения заменяет лимитный ордер обычным рыночным. Так как ордер исполняется по текущим ценам, при исполнении возможно отрицательное проскальзывание (не в пользу трейдера).

Отмена ордеров при попадании в гэп

Отмена ордеров при попадании в гэп

Если в пространство между двумя котировками одновременно попадает отложенный ордер и уровень стопа/профита, отложка отменяется. Это сделано для того, чтобы избежать открытия заведомо убыточной позиции.

Отмена ордеров при попадании в гэп 2

То же самое касается стоп-ордеров. Если разница между первой ценой котировки больше цены ордера на определенное количество пунктов, ордер будет отменен.

Ограничение проскальзывания

Ограничение проскальзывания

Функция заменяет отложки и стоп-уровни лимитными ордерами, с ценой хуже на размер максимального проскальзывания. В этом случае, ордер исполняется только с положительным проскальзыванием. Если на рынке нет ликвидности по цене ордера или лучше – ордер отменяется.

Альпари советуют использовать данную настройку на новостях, но судя по сообщениям сотрудников компании на форуме, для новостной торговли счет не предназначен, а функция создана скорее для защиты от резких скачков.

Активация ордеров по обратной цене

Активация ордеров по обратной цене

Если опция включена, то стоп-ордера будут активироваться и отправляться на исполнение по следующему принципу:

  • Buy Stop отправляется на исполнение, когда цена Bid пересечет цену ордера;
  • Sell Stop отправляется на исполнение, когда цена Ask пересечет цену ордера;
  • Stop Loss активируется, когда цена Ask (для Buy) / Bid (для Sell) пересечет уровень Stop Loss.

Таким образом данная опция может предотвратить активацию стоп-ордеров в случае расширения спреда, что особенно актуально на выходе экономических новостей или во время низкой ликвидности.

Плюсы и минусы счета Pro.Ecn

Плюсы и минусы Pro ECN

Плюсы

  • Временами очень быстрое исполнение. Для максимального эффекта стоит обзавестись виртуальным сервером с минимальной задержкой;
  • Наличие расширенных настроек торговли.

Минусы

  • Исполнение быстрое, но нестабильное – все зависит от наличия ликвидности у поставщика. В связи с этим, сложно спрогнозировать, исполниться ордер за 0.1 с или потребуется на порядок больше;
  • Существенные расширения спреда и проскальзывания на новостях. В этом плане счет не приносит ничего нового. AMTS Solutions усовершенствовали алгоритмы агрегации, но поставщик все равно не исполнит ордер по цене, которой уже нет.
  • Минимальный депозит 500$, что подойдет далеко не всем.

С уважением, Алексей Вергунов
TradeLikeaPro.ru

В помощь Трейдеру ,
  • Reisende

    Благодарю за обзор. Планировал открыть счет ECN.

  • СергейК

    Прямо мысли читаете! Только с утра лазил, искал подобную инфу! Огромный респект Павлу и команде! 🙂

  • Stepan Golubev

    «При включении опции, Buy Stop будет исполняться по цене Bid (стоп по Ask), Sell Stop по цене Ask (стоп по Bid).»
    Да нет же! При включении этой настройки Buy Stop будет активироваться по цене Bid. Т.е. на рынок будет отправлен рыночный ордер Buy, когда Bid коснется уровня Buy Stop. Исполнится этот ордер, естественно, по цене Ask.

    • Ratan

      Откуда такие данные?

      • Stepan Golubev

        Данные о чем? О принципах исполнения стоп ордеров в Альпари при включении этой настройки? Раннев неоднократно это объяснял в своих постах и видео. Это, кстати, довольно стандартная настройка у многих брокеров как на Форексе, так и на биржевых рынках.
        А в статье написана чушь: стоп-ордер не может исполняться (т.е. сделка заключаться) по обратной стороне котировки.

  • Flightman

    Торговал на GKFX чуть более года назад. Ничем плохим отозваться о детище Дмитрия не могу. Тем, у кого возникали претензии по исполнению, руководство предоставляло более чем детализированный отчет об оспариваемом отрезке времени, который подтверждал утверждение Дмитрия о том, что компания ни пипса (кроме декларированных) не кладет к себе в карман на гиперволатильном рынке…. Правильно он говорит: «…это рынок…» А че вы хотели, вас предупреждали….

  • Deryabin Vladimir

    Павел, если не pro.ecn кого посоветуете для новостей? у всех серьезных брокеров расширяющийся спред, если искать фикс, то он может быть всегда высоким или с большой комиссией.
    Спасибо за прекрасный материал. Может делали уже или планируете обзор разных брокеров на предмет торговых условий или подскажете хороший ресурс с подробными сравнениями.

  • Kate Pa

    хоть и есть 500$, но все-равно сижу на стандарте, боюсь проскальзываний

    • Алексей Попов

      Обычный ECN рассмотрите. Спрэды меньше. Волков бояться в лес не ходить)

  • Edward Scalp

    сам торгую на таком счете, мне нрависа очень даже

  • Hawken

    Да уж разобрали все по полочкам. Правда не понимаю зачем париться ECN или нет, не проще ли открыть счет у банка (ВТБ24, Нефтепромбанк, Саксобанк,Dukascopy)

    • Алексей

      У банков все тоже самое.

      • Hawken

        У брокерских кухон вы ни когда не оформите договор в котором был бы отображен номер вашего счета и реквизиты банка. А значит ели ваш счет или личный кабинет внезапно пропадет вы ничего не докажете. У банков все официально, даже налоги. Думаю есть связь с тем что кухни ведут активную рекламную политику, банки нет. Вам ни когда не позвонят с банка с предложением пополнить счет, в отличие от кухни. Это закономерный показатель заинтересованности. Кухня заинтересована в пополнении потому что основной доход у них от сливов клиентов (сам 3 мес работал на кухне аналитиком знаю о чем говорю, политика такова зачем выводить сделки на рынок если все равно 85- 90% сливаются, поэтому все бабло остается в компании), банкам без разницы на эту статистику слива клиентов, потому что они кормятся только от спреда.

      • Не 80-90%, а всего лишь 15% сливаются, 15% зарабатывают, остальные 70% остаются при своем, т.е. в торгуют вокруг своего начального депозита. Это из отчетов брокеров стата. Так что баян про 90% сливаторов — это больше к другим рынкам,чем к форексу.

  • Василий

    Спасибо за очень интересный материал

  • ааа

    «Почему-то кажется», что есть
    прямая зависимость всплесков спреда
    с моментами вливания объёмов.
    Если так, то мы имеем представление по гистограмме объёмов,
    когда в какие часы, на каких событиях будет расти спред.)

  • Владимир

    Спасибо Большое Павел ,очень ждал этот обзор !

  • aaa

    Надежда …
    на то, что этот кот скоро
    достигнет цели,
    остаётся высокой.
    Вы уже столько «их» притащили.
    Надеюсь, что оригинальных
    постов и котов на этом сайте будет ещё очень много! ))

  • Максим

    Кто такая Власова Надежда? :)))

    • ааа

      ***

  • user

    БББ…..ть кроме алпари и нет на свете не кого:((

    • V

      ЛОЛ. ICM например

  • Miami

    Спасибо! Очень вовремя! Чувствую, как я эволюционирую вместе с этим сайтом!

  • Grozny

    Когда уже что то стоящее появится?

  • freeman4277

    Так я не понял, что у них нет возможности закрыть частично позицию по профиту?

    • freeman4277

      Почему???

  • Lyubomyr

    Не могу никак замониторить счет pro на myfxbook. Если кто знает какой сервер нужно выбирать? Ни один не подходит